El fondo de maniobra es un colchón financiero o fondo de seguridad que permite a la empresa atender sus deudas a corto plazo ante posibles problemas de liquidez.
El fondo de maniobra es la parte del activo corriente que se encuentra financiada por fondos permanentes.
El fondo de maniobra (FM) se puede definir y calcular de dos formas distintas, siendo el resultado final siempre el mismo. Lo podemos comprobar a través del siguiente ejemplo:
EJMEPLO:
Calcule el fondo de maniobra a partir de los siguientes datos:
- Activo no corriente (ANC)………… 120.000 €
- Activo corriente (AC)……………….. 60.000 €
- Patrimonio Neto (PN)...…………... 90.000 €
- Pasivo no corriente (PNC)………… 50.000 €
- Pasivo corriente (PC)……………….. 40.000 €
La empresa utiliza 20.000€ de sus fondos permanentes para financiar su activo corriente (ciclo de explotación) por lo que se encuentra en una situación de equilibrio financiero y podría afrontar problemas de liquidez.
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El resultado analítico del fondo de maniobra puede ser de dos formas distintas, las cuales habrá que saber interpretar:
FONDO DE MANIOBRA POSITIVO (FM > 0)
La empresa se encuentra en situación de equilibrio financiero. (AC > PC).
La empresa puede pagar todas sus deudas a corto plazo con su activo corriente y aun así le sobrará un fondo para maniobrar ante posibles problemas de liquidez, en caso de que no venda todas sus existencias, los clientes se retrasen en los pagos…
FONDO DE MANIOBRA NEGATIVO (FM < 0)
La empresa se encuentra en situación de desequilibrio financiero. (AC < PC).
La empresa está financiando elementos del ANC, que genera cobros a largo plazo, con deudas a pagar a corto plazo (PC) por lo que podría tener problemas de liquidez, al mismo tiempo que el valor del AC tampoco es suficiente para pagar dicho pasivo.
* RECUERDA:
Un fondo de maniobra negativo no siempre implica una mala situación financiera ya que, según el sector, existen empresas que trabajan a crédito con sus proveedores (créditos comerciales) pero que tienen un periodo de cobro a clientes y deudores inferior al de pago, pudiendo hacer frente de esta forma a sus deudas más urgentes (hipermercados).
