• Econfinados. Víctor López

El efecto apalancamiento

El efecto apalancamiento consiste en utilizar financiación ajena como apoyo o palanca para aumentar la inversión empresarial.


Este efecto apalancamiento está muy relacionado con el análisis económico de la empresa, ya que hace que la “RF” de la empresa crezca siempre y cuando el coste de la deuda sea inferior a la “RE”.


Para asimilar el hecho de que al crecer el endeudamiento de la empresa esta sea capaz de aumentar su rentabilidad financiera, vamos a observar el siguiente ejemplo:




EJEMPLO:


Suponga una empresa que desea adquirir un activo valorado en 150.000 € y para ello puede financiarlo todo con recursos propios o con 100.000 € de recursos ajenos (pasivo o deuda). Calcula la “RF” si obtiene un BAII de 12.000 €, suponiendo que el coste de la deuda es el 4%, el 8% o el 10%. (IS = 25%).


La “RE” es del 8%, es decir, por cada 100€ que invierte la empresa en activos, obtiene 8€ de beneficio bruto.





RF (SOLO CON RECURSOS PROPIOS)


(Pasivo = 0 €, P. Neto = 150.000 €)










Al financiarnos con recursos ajenos en lugar de recursos propios , el efecto apalancamiento hace que la “RF” sea mayor siempre que el coste de la deuda (intereses) sea menor que la “RE” y viceversa. Si el coste de la deuda es igual a la “RE”, entonces la “RF” se mantiene (6%).





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